金融杠杆证券 美银：美国达乐库存水平改善 上调评级至“买入”
智通财经获悉金融杠杆证券，美国银行将美国达乐公司(DG.US)评级从“跑输大盘”上调至“买入”，并指出该公司“回归基本”战略正在发挥作用的多个早期迹象，包括显著改善的库存水平，每家商店的库存仓位同比下降了7%。
此外，美国银行表示，达乐公司的店内顾客满意度调查自第一季度以来上升了900个基点，这意味着顾客对门店执行情况做出了反应，并补充说，市场份额增加机会也抵消了沃尔玛(WMT.US)的竞争压力。
然而，美银将对其26财年的每股收益预期从6.90美元下调至6.15美元，以反映2025日历年的支出压力，包括激励薪酬的回归(每股收益0.40- 0.50美元的拖累)，以及工资增长。美银还提到了一个强化的促销环境，这可能会持续到2025/26年。
截至11月初，达乐同店销售额增长1.3%，高于华尔街分析师的预期。Q3营收同比增长5.1%至101.8亿美元，略高于市场预期。但调整后每股收益为89美分，低于市场预期。
达乐公司目前预计全年同店销售额将在1.1%至1.4%之间，中点略低于此前1%至1.6%的增长预期。该公司目前预计年净销售额将增长4.8%至5.1%，而分析师的预期为4.77%。达乐还调降了年度获利指引的上限，并表示第三季计入3270万美元飓风相关支出的影响——该公司预计年度每股收益在5.50美元至5.90美元之间，而此前的预测范围为5.50美元至6.20美元。
不过，美国银行还指出，竞争对手的门店关闭应该会支持达乐市场份额的增长，并有助于抵消来自沃尔玛的竞争压力，其中包括970家美元树(DLTR.US)的Family Dollar门店，西维斯健康(CVS.US)最近完成了门店优化计划。
中原证券指出，周三A股市场低开高走、小幅震荡上涨，早盘股指低开后震荡上行，盘中股指在3375点附近遭遇阻力，午后股指震荡整固，盘中通信服务、文化传媒、游戏以及化工等行业表现较好；银行、保险、证券以及光伏设备等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅上扬的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为14.20倍、37.24倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局。两市周三成交金额16519亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进，未来股指总体预计将保持震荡上行格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。建议短线关注通信设备、文化传媒、游戏以及化工等行业的投资机会。
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达乐还通过临时仓库设施的退出来优化其分销能力，美国银行预计将从库存调整和2000家全店和2250家店铺“项目提升”改造计划中受益，这将分别支持公司6-8%和3-5%的预期增长。
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责任编辑：郭明煜 金融杠杆证券